当地时间12月13日，美国联邦储备委员会(以下简称美联储)结束为期两天的货币政策会议。美联储货币政策会议结果公布，决定维持5.25%至5.5%的基准隔夜借款利率区间不变。受此消息影响，COMEX黄金期货一度涨超2.5%，再度突破2000美元/盎司关口。
美联储宣布暂停加息
当地时间12月13日，美联储2023年年度利率决议收官，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%—5.50%区间不变。这是自今年9月议息会议以来，美联储连续第三次暂停加息。
美联储此前最后一次加息是在今年7月，幅度为25个基点。自2022年3月以来，美联储已累计加息11次，加息幅度达525个基点，将联邦基金利率推至22年来的最高水平。
当地时间12月12日，美国11月CPI(消费者物价指数)数据公布。数据显示，美国11月CPI同比上涨3.1%，核心CPI同比上涨4%，数据符合市场预期。
中央财经大学副教授刘春生表示，从美国近期的经济数据来看，此前困扰美国的主要是通胀问题，这一状况正在缓解，但激进加息带来的经济增长放缓正在成为影响美联储决策的重要因素。美联储继续暂停加息，而非立即转向降息，主要还是对当前经济形势需要再确认，如果美国经济形势发生了方向性变化，则美联储必然会相机抉择。
在利率决议之后召开的货币政策新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示：“利率水平已进入限制性领域，经济活动增长已大幅放缓。相信我们的政策利率已经达到或接近峰值，如适当，准备进一步收紧政策。通往通胀目标的持续进展并不具有确定性，将根据需要调整政策，而不是按预设路线进行调整”。
黄金资料图。(图片由摄图网提供)
黄金看多情绪上扬
受美联储消息影响，贵金属期货大幅走高，A股贵金属板块上扬，山东黄金、银泰黄金等多只个股涨幅居前。
美联储决议公布后，COMEX黄金期货涨幅迅速扩大，今日开盘上涨2.3%，盘中一度涨超2.5%，截至发稿，报2044.5美元/盎司，再度突破2000美元/盎司整数关口。COMEX白银期货同样持续拉升，涨超5%，截至发稿，报24.11美元/盎司。
COMEX黄金期货价格走势。(图片截图自东方财富网)
12月14日，现货黄金开盘报2028.60美元/盎司，最高触及2039.19美元/盎司，最低触及2023.79美元/盎司。截至发稿，金价报2032.49美元/盎司，涨幅为0.25%。
现货黄金价格行情走势。(图片截自金投网)
FXStreet分析师Haresh Menghani撰文称，美联储周三暗示已经结束加息，美元在周四仍然走软，应该会继续支撑黄金价格。其认为，随着日线图上的震荡指标保持在积极区域，金价可能会攀升至下一个障碍，接近2072美元/盎司—2073美元/盎司区域。看涨动能可能会进一步扩大，并允许金价重新收复2100美元/盎司整数关口。
Heraeus贵金属公司预计，黄金将成为2024年贵金属行业表现最好的资产。Heraeus贵金属公司大宗商品分析师认为，随着美联储降息，新的一年金价将在每盎司1880美元至2250美元之间交易。
有专家认为，若美联储开始降息，名义利率带动实际利率下降，有可能成为黄金价格上涨的催化剂。
何时降息或难判断
相比已成为既定事实的加息结束，市场更关心的是何时降息。
在会后发布的利率路径“点阵图”中，美联储联邦公开市场委员会成员预计2024年将至少降息三次，每次25个基点，低于此前市场预测的降息五次。
“点阵图”还表明，委员会成员预计2025年美联储将再降息四次，即下降整整1个百分点;2026年继续降息三次，使联邦基金利率回落至2%—2.25%区间，接近长期利率前景。
美联储主席鲍威尔强调，“点阵图”的预测并不是预先设定的计划。他表示，如果需要消除物价压力，决策者不排除进一步加息的可能。不过他承认，美联储官员们在本周的会议上讨论了何时开始降息合适的问题。
中金公司研报认为，在降息这一点上，美联储姿态比预想的更“鸽”，“市场一度担心此前抢跑过多，会被美联储‘敲打’，但结果反而是美联储向市场‘靠拢’”。中金公司研报认为，美联储此次的意外表态，可能使降息来得比原本预想的2024年下半年更早，但基本面也并不支持短期内就开始降息。
据芝加哥商品交易所“美联储观察”数据，美联储明年2月维持利率在5.25%—5.50%区间不变的概率为83.5%，加息25个基点的概率为0%，降息25个基点的概率为16.5%;明年3月维持利率不变的概率为20.9%，累计降息25个基点的概率为66.7%，累计降息50个基点的概率为12.4%。
中信证券认为，11月非农数据显示美国就业市场仍然存在较强韧性，同时11月CPI数据也显示美国服务通胀黏性较强，过早降息可能会增加通胀反弹风险，结合本次议息会议鲍威尔表态和对于美国失业率走势的预测，预计首次降息时点或在明年年中前后。
有分析人士向投资者建议，尽管市场上关于美联储“转鸽”的声音不少，但投资者不要过早下结论，“抢跑”有跑错赛道的风险。美联储鸽派言论将强化经济“软着陆”预期，但最终的结局有待继续观察。(注：本文不构成投资建议)
